PT Equityworld Futures Semarang – Spot gold Harga emas naik lagi pada hari Kamis, didorong oleh meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga pada bulan September serta angka inflasi yang lebih lembut dan petunjuk dovish dari bank sentral.
Jelas, perburuan emas telah mendapatkan momentum minggu ini dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Pada artikel ini, kita akan membahas penggerak utama di balik reli harga emas baru-baru ini.
The Fed akan segera mulai menurunkan suku bunga
Pada hari Senin, Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyatakan peningkatan keyakinan bahwa inflasi menurun. Meskipun dia tidak secara eksplisit menyebutkan penurunan suku bunga, pasar menginterpretasikan komentarnya sebagai sinyal bahwa penurunan suku bunga akan segera terjadi.
Menurut alat CME FedWatch, saat ini terdapat 93,3% kemungkinan bahwa Federal Reserve akan menurunkan kisaran target suku bunga federal fund menjadi 5% hingga 5,25% pada bulan September, turun dari 5,25% hingga 5,50% saat ini.
Selain itu, ada peluang 6,7% untuk pemotongan setengah poin persentase. Pergeseran ini mengikuti penurunan 0,1% pada indeks harga konsumen bulan Juni, menurunkan tingkat inflasi tahunan menjadi 3%, terendah dalam tiga tahun terakhir. Sebulan yang lalu, kemungkinan penurunan suku bunga di bulan September adalah sekitar 70%.
Data terbaru menunjukkan tren penurunan inflasi AS, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) yang secara tak terduga turun 0,1%. Semua ini memicu harapan pelonggaran moneter dan oleh karena itu dapat mendorong pembeli untuk membeli lebih banyak emas.
Permintaan bank sentral
Bank sentral China tidak menambah cadangan emasnya selama dua bulan berturut-turut, dan impor emas ke China melalui Hong Kong turun 38% di bulan April dibandingkan dengan bulan Maret. Penurunan menjadi 34,6 metrik ton menandai pergeseran dari tingkat konsumsi yang lebih tinggi yang terlihat di kuartal pertama.
Di India, permintaan emas tetap lemah, dengan para dealer menawarkan diskon yang signifikan untuk mendorong pembelian emas. Emas India telah dijual dengan harga diskon selama sepuluh minggu berturut-turut karena rendahnya permintaan dan pengurangan bea masuk untuk emas yang diimpor dengan platinum.
Pada akhir tahun 2023, bank-bank sentral memiliki sekitar 37.000 metrik ton emas, yang merupakan 16,7% dari total cadangan devisa mereka. Cadangan terbesar dimiliki oleh Amerika Serikat, Jerman, Italia, dan Perancis.
Namun, pasar-pasar negara berkembang, terutama Rusia dan Cina, dengan cepat meningkatkan kepemilikan emas mereka, menurut para ahli strategi UBS. Pembelian ini terjadi karena strategi bank-bank sentral yang lebih luas untuk mendiversifikasi aset dan mengurangi ketergantungan pada mata uang utama seperti dolar AS, euro, yen, dan pound.
Ke depan, permintaan emas mendapat dukungan kuat dari bank-bank sentral. Faktor tambahan selama beberapa tahun ke depan adalah perkiraan kami akan melemahnya dolar AS. Bank-bank sentral di pasar negara berkembang cenderung melakukan intervensi di pasar mata uang ketika mata uang mereka terapresiasi terhadap dolar AS," kata UBS.
ETF juga memainkan peran penting dalam lonjakan harga emas baru-baru ini. Setelah mencapai titik terendah di bulan Mei, kepemilikan emas di ETF mulai meningkat.
"Kepemilikan emas di ETF tampaknya telah mencapai titik terendah di bulan Mei dan sekarang mulai meningkat lagi. Hal ini mengindikasikan bahwa mungkin ada gelombang permintaan baru untuk emas yang masuk melalui saluran ini, terutama dengan penasihat keuangan dan institusi yang menjadi lebih aktif," ujar seorang manajer portofolio di Sprott Asset Management yang dikutip oleh Reuters.
Bagaimana prospek harga emas
Meskipun suku bunga riil positif, harga emas telah mencapai rekor tertinggi, analis logam mulia HSBC mencatat pada awal minggu ini.
"Emas secara historis sensitif terhadap suku bunga riil, dan meskipun telah terjadi pemutusan hubungan yang mencolok dalam hubungan ini, kami memperkirakan suku bunga riil akan membebani emas menjelang akhir 2024 dan 2025," tulis mereka.
Meskipun ETF terus mengalami arus keluar, pembelian yang kuat di pasar OTC dan oleh investor institusional telah mengimbangi tren ini. Posisi long netto di Chicago Mercantile Exchange (CME) tetap tinggi, tetapi para analis percaya bahwa posisi tersebut tidak akan meningkat banyak dari level saat ini.
"Sentimen pasar jelas bullish, dan meskipun lintasan kenaikan jangka pendek tidak menunjukkan tanda-tanda mengendur, kami pikir harga semakin meregang," kata mereka.
HSBC telah menaikkan perkiraan harga emas rata-rata untuk tahun 2024 karena kekuatan jangka pendek. Namun, bank ini memperkirakan potensi penurunan harga pada Q4 tahun ini atau hingga 2025.
Secara khusus, analis di HSBC telah meningkatkan perkiraan harga emas rata-rata untuk 2024 dari $2.160/oz menjadi $2.305/oz. Namun, perkiraan mereka untuk tahun 2025 telah diturunkan dari $2.105/oz menjadi $1.980/oz, yang mengisyaratkan penurunan yang signifikan dari level saat ini.
Para analis memperkirakan harga emas akan rebound pada tahun 2026, menaikkan proyeksi harga rata-rata untuk tahun tersebut dari $1.880/oz menjadi $2.025/oz.
Sebaliknya, analis Citi berpandangan bahwa harga emas dapat melonjak hingga $3.000 per ons karena arus masuk keuangan yang signifikan. Bank tersebut mengatakan bahwa melemahnya pasar tenaga kerja AS, disinflasi, dan IHK bulan Juni yang lemah sebagai faktor-faktor yang meningkatkan kasus untuk perubahan kebijakan Federal Reserve yang dovish pada pertemuan FOMC bulan Juli.
"Ini akan menjadi bullish untuk emas dan perak hingga akhir tahun," kata Citi.
Komentar
Posting Komentar